存儲器價格小幅上漲,長期走勢尚需觀察

時間:2019-07-24

  存儲器一直是半導體市場中占比最大的産品之一,且被認爲是本輪全球半導體市場下滑的主要“罪魁”。然而,近日原本持續下跌的存儲器價格卻走出了一輪上漲行情。分析人士認爲,導致這波漲價的誘因正是近日爆發的日韓貿易戰——日本對韓國半導體關鍵材料限制出口導致三星、SK海力士減産,反而間接有利于改善當前存儲器市場供大于求的形勢。那麽,這次存儲器的價格波動是少數企業借機炒作擡價,還是有著現實支撐?未來存儲器市場能否借此走出一輪長期的上揚之勢呢?
  日本對韓禁運,存儲器現貨漲價
  在经历了接近一年“跌跌不休”的局面后,近日国际存储器价格出现了一轮小幅上涨的行情。根据研调机构集邦咨询旗下DRAMeXchange数据,7月10日8GB DDR4 DRAM均价较前一天上涨1.2%。这是去年9月以来,现货价首次上涨。
  此外,部分內存模組廠商如威剛等已經開始限量供應現貨産品。而隨著報價的反彈,具備NAND芯片制造能力的旺宏、華邦等廠,以及內存模組廠威剛、創見、十铨、群聯、宇瞻和廣穎等受益明顯,營運有望大幅提升。
  那麽,是什麽導致了此輪存儲器的漲價呢?一些市場分析人士將原因指向近日爆發的日韓貿易戰。由于韓國企業三星、SK海力士占據全球存儲器市場的主導地位,DRAM市場,三星占全球份額的43.9%,SK海力士爲29.5%;NAND閃存市場,三星爲36.5%,SK海力士爲10.5%。在日韓貿易戰影響下,兩家公司均有可能縮減存儲器産能。但是,由于目前國際市場上DRAM和NAND閃存都存在著供過于求的隱憂。因此,這對存儲器市場來說反而是個好消息。
  据韩国《经济日报》报道,三星和SK海力士正在考虑从本月开始减少NAND闪存产量。“对产量下降的预期可能会抬高价格。”首尔DB Financial Investment分析师Kwon Sung-ryul表示。
  內存廠旺宏董事長吳敏求也認爲,在日本政府對半導體關鍵材料出口韓國祭出限令的情況下,短期內雖有庫存可供給需求,長期來看一定會造成缺貨,在限令實行的3個月後,NAND閃存市場將會“極度”混亂。在供不應求的情況下,其他非韓廠的內存廠商,將會因此受益。
  事實上,這並不是存儲廠商第一次從重大事件中受益。2013年,SK海力士在中國無錫工廠的火災影響了全球DRAM産量的6%,並使這些芯片的價格一度飙升了約88%。
  借機炒作擡價,還是有現實支撐?
  那么,这轮存储器涨价的背后,是否有着借机炒作抬价的嫌疑呢?集邦咨询研究协理陈玠玮表示:“以NAND 闪存合约价来看,目前观察到报价确实是有所上涨。”也就是说,虽然市场上免不了存在一定的炒作,不过,本轮价格上涨也有一定现实支撑。
  事實上,在日韓貿易戰發生之前,NAND閃存市場已經有了庫存快速消化的迹象,並且出現存儲器價格將結束長期跌勢的呼聲。上個月,受到日本強震影響,東芝公司NAND閃存工廠産量減少20%以上。
  此次事件不僅對東芝的産量造成影響,而且西部數據也在東芝的制造工廠生産NAND閃存,同樣受到重創。由于東芝和西部數據的市場份額分別高達19.3%和15.3%,這已經在一定程度上形成減産、降庫存的效果,對存儲器價格形成了支撐。
  陳玠玮甚至認爲,近期存儲價格的小幅上漲主要是受到東芝部分工廠停電的影響。“日韓貿易戰目前更多還只是停留在消息面上。”陳玠玮說。
  長期走勢尚需觀察,反轉或在明年中期?
  長期來看,存儲市場將會如何發展?未來存儲器能否借助此次事件的影響,走出一輪長期的上揚之勢呢?
  集邦咨詢認爲,消息面只能影響短期市場走勢,長期變化還需看市場的供需形勢。DRAM價格已然曆經了連續三個季度的快速下滑,下遊模組廠的庫存普遍偏低。因此,在日韓貿易戰消息的影響下,確實有部分模組廠開出上揚的價格或表示將停止生産。然而,現貨市場只占整體DRAM市場的10%,中長期産業的供需態勢仍需關注占比超過9成的合約市場。
  集邦咨詢資深協理吳雅婷表示:“目前DRAM仍處于買方市場,原廠庫存只能降價求售。接下來價格何時反轉,仍然取決于需求面何時出現大幅增長。”
  但從需求面來看,不論是零售端的PC、智能手機,還是企業用服務器與數據中心的建設,目前整體終端需求仍然呈現十分疲弱的態勢。因此,DRAM市場短期可能會受到日韓貿易戰消息的影響,但卻很難就因此得出市場將出現結構性供需反轉的結論。
  吳雅婷預估,DRAM市場出現反轉的時間點有可能落在2020年第二季度末至第三季度以內。屆時有可能出現終端的旺季需求,帶動存儲器的庫存消化,進而推升價格。
  至于NAND閃存市場,由于NAND閃存晶圓的市場報價已經偏低,預計7月起各供應商報價將出現漲勢。集邦咨詢認爲,由于供應商普遍備有2至3個月的庫存,多數模組廠不會第一時間接受漲價,後續則需視市場及供應端庫存狀況決定交易價是否上漲。雖然NAND閃存價格短期將出現上揚,但長期仍有跌價的壓力。

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